Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma tradução preliminar em Português criada com ajuda de ferramentas de tradução automática. Uma versão aprimorada e atualizada estará disponível em breve.

 

 

 

A margem de manutenção é essencial para manter uma posição em trading. Este artigo se aprofundará no processo do cálculo específico para contratos perpétuos de USDT.

 

 

O que é margem de manutenção?

A margem de manutenção é a quantia mínima de margem que um trader deve ter em sua posição ou conta para continuar mantendo sua posição. Quando as perdas não realizadas reduzirem a margem da posição para abaixo do nível de margem de manutenção necessário em uma posição ou conta, a liquidação será acionada.

 

Como os traders mantêm valores de contrato (valor da posição + valor da ordem) mais elevados, a margem de manutenção necessária também aumentará em uma porcentagem fixa, se o valor do contrato subir para um nível específico. Cada par de trading tem sua própria taxa base de margem de manutenção, e a margem necessária se adapta em resposta às mudanças nos níveis de limite de risco. 

 

Por exemplo, quando você abre uma posição de BTCUSDT ao valor de até 2.000.000 USDT, a taxa da margem de manutenção (MMR) necessária para a posição é de 0,5% do valor da posição. Se o valor da posição aumentar para 2.600.000 USDT, a MMR necessária também aumentará para 0,56% do valor da posição.

 

 

Para obter mais detalhes sobre limites de risco, consulte o nosso guia aqui. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cálculo da taxa da margem de manutenção (MMR)

A taxa da margem de manutenção (MMR) é determinada para cada posição usando um cálculo baseado no nível de margem do valor da posição. Todo valor acima de um determinado nível está sujeito ao cálculo com base na MMR do novo nível.

 

Exemplo

A tabela abaixo mostra os parâmetros de margem dos contratos XYZUSDT. 

 

 

Supondo que o mark price permaneça inalterado em 35 USDT, um trader entra em uma posição long de 100 contratos com alavancagem de 10x em 35 USDT; o valor da posição do contrato seria de 3.500 USDT.

 

Valor da posição = Quantidade do contrato x Mark Price

  = 100 x 35 = 3.500 USDT

 

Margem inicial = valor da posição / Alavancagem

 = 35 x 100 / 10 = 350 USDT

 

Margem de manutenção = Valor da posição x MMR

= (1.000 x 2%) + (1.000 x 2,5%) + (1.000 x 3%) + (500 x 3,5%) 

= 92,5 USDT

 

Isso significa que a posição poderá suportar uma perda máxima não realizada (calculada usando o Mark Price) de 257,5 USDT (350 USDT - 92,5 USDT) antes que a liquidação ocorra.

 

 

 

Fórmula 

Agora que você entende como a margem de manutenção é calculada, conforme visto na ilustração acima, o cálculo pode ser bastante entediante ao lidar com grandes valores de posição. Assim sendo, para simplificar, podemos usar a seguinte fórmula para calcular a margem de manutenção da posição.

 

 

Valor da posição = tamanho do contrato x mark price

Margem de manutenção (MM) = (Valor da posição x MMR) - dedução da Margem de manutenção

 

sendo que,

Dedução da MM no nível n = limite de risco no nível n-1 x (diferença entre MMR no nível n e nível n-1) + dedução da MM no nível n-1

 

Como o valor da posição é calculado como tamanho do contrato × mark price, e o mark price continua mudando, o valor da posição também mudará de acordo. Como resultado, seu nível de limite de risco se ajusta em tempo real, o que, por sua vez, afeta a margem de manutenção necessária (MMR). Por exemplo, se o mark price aumentar e fizer com que o valor da sua posição suba, seu nível de limite de risco pode passar do nível 2 para o nível 3, resultando em um requisito de MMR mais alto e maior risco da conta.

 

A MMR necessária para cada nível de limite de risco e o valor da dedução da Margem de manutenção podem ser facilmente encontrados na página de Parâmetros de margem.

 

 

 

Exemplos

A tabela abaixo mostra os parâmetros de margem para ETHUSDT.

 

 

*A tabela acima é apenas uma ilustração e não representa parâmetros reais de margem. Consulte sempre esta página para obter os parâmetros de margem mais atualizados.

 

 

Exemplo 1 

O trader A usa alavancagem de 10x e abre uma posição long de 100 ETH a um preço de 4.000 USDT. Supondo que o Mark Price seja de 4.000 USDT.

 

Valor da posição = 100 x 4.000 = 400.000 USDT (Nível 4)

Margem inicial = 400.000 / 10 = 40.000 USDT 

Margem de manutenção = 400.000 x 3,5% - 3.000 = 11.000 USDT

 

Isso significa que a posição pode suportar uma perda máxima não realizada de 29.000 USDT (40.000 USDT - 11.000 USDT) antes que a liquidação seja acionada.

 

 

Exemplo 2

O trader B utiliza alavancagem de 10x e abre a posição long de ETHUSDT de 50 ETH a 4.000 USDT, ao mesmo tempo em que tem uma ordem limitada de compra de 50 ETH a USDT 3.000. Supondo que o Mark Price para ETH seja de 4.000 USDT.

 

Valor da posição = Quantidade do contrato x Mark price 

   = 50 ETH x 4.000 = 200.000 USDT (Nível 2)

Margem de manutenção da posição = 200.000 x 2,5% - 500 = 4.500 USDT

Valor da ordem = Quantidade do contrato x Preço da ordem

Margem de manutenção da ordem = 50 ETH x 3.000 x 3,5% = 5.250 USDT

Margem de manutenção total necessária = 4.500 + 5.250 = 9.750 USDT. 

 

Como resultado, podemos ver que quando uma ordem não é executada, a margem de manutenção da ordem é calculada com base na MMR correspondente do nível determinado pelo (valor da posição + valor da ordem) em vez do cálculo baseado no nível. A MMR necessária para o nível do valor da posição de 200.000 USDT + valor da ordem de 150.000 USDT é de 3,5%. 

 

Supondo que a ordem de compra agora seja executada e a posição aberta, o mark price para ETH agora se tornou 3.000 USDT. A margem de manutenção total necessária agora se tornou:

Valor da posição = [(50 x 3.000) + (50 x 3.000)] = 300.000 USDT (Nível 4)

Margem inicial = 300.000  / 10 = 30.000 USDT

Margem de manutenção = 300.000 x 3,5% - 3.000 = 7.500 USDT

 

Depois que a ordem é executada, a margem de manutenção geral necessária é reduzida para 7.500 USDT. Isso significa que a posição pode suportar uma perda máxima não realizada de 27.500 USDT (35.000 USDT - 7.500 USDT) antes que a liquidação seja acionada.

 

 

 

 

 

 

 

 

Exibição da margem de manutenção na guia Posição

A margem de manutenção (MM) necessária para a posição pode ser encontrada na guia Posição. 

 

 

Você pode observar que o MM exibido na aba de posição será maior devido ao motivo pelo qual inclui a taxa estimada para fechar a posição. 

 

A taxa estimada para fechar posições long e short é calculada de forma ligeiramente diferente, da seguinte forma:

 

Taxa estimada para fechar (posição long) = tamanho da posição × preço de entrada × (1 − 1 / alavancagem ) × taxa de taker

 

Taxa estimada para fechar (posição short) = tamanho da posição × preço de entrada × (1 + 1 / alavancagem) × taxa de taker 

 

 

Exemplo

Analisando o exemplo 1, o trader A mantém uma posição short de contrato de 100 ETH a um preço de USDT 4.000 com alavancagem de 10x. Supondo que o mark price seja de 4.000 USDT.

 

Margem de manutenção (MM) = 11.000 USDT 

Taxa estimada para fechar a posição = 100 × 4.000 × (1 + 1/10) × 0,055% = 242 USDT

 

Nesse caso, a margem de manutenção total exibida na aba de posição será de 11.242 USDT (11.000 USDT + 242 USDT).

 

 

 

Conclusão

Entender o processo de cálculo das margens de manutenção da posição e da ordem é essencial para que os traders gerenciem seus riscos de forma eficaz na Bybit. Ao compreender como essas margens são calculadas, os traders poderão tomar decisões fundamentadas para reduzir o risco de liquidação e otimizar suas estratégias de trading.